아직 국내주식, 국장, 국내주식시장에 투자하면 안되는 이유. 코리아 디스카운트 1탄. (재벌기업 지배구조)

지난글에서 절세계좌에 어떤 상품으로 투자하는 것이 유리한지에 대해 말씀 드렸습니다.  

https://gentlehill.net/89

절세계좌에는 어떤 상품으로 투자해야 할까요?(연금저축펀드, 퇴직연금IRP, ISA)

 

저는 절세계좌에서 뿐 아니라 일반계좌에서도 국내 주식 보다는 해외 주식 ETF를 추천하는데요.

현재 국내주식시장에는 여러가지 문제가 있기 때문입니다.

 

 

2024, 2025년 최근까지도 기업가치 대비 주가가 매우 낮다는 지적이 있습니다.

이것을 코리아 디스카운트라고 합니다. 

공식적으로 코리아 디스카운트는 다음과 같습니다.

 

남북 분단으로 군사적 대치 상황과 재벌 기업의 지배구조로 인한 이중화, 경기 상황에 민감하게 반응하는 산업의 높은 수출 의존도, 노동시장의 경직성, 회계의 불투명성 등의 이유로 인한 경제 상황의 불확실성으로 인해 실제보다 한국의 주가 가치를 낮게 책정하는 것을 말한다. 수익성과 자산가치가 해외 기업과 비교했을 때 밀리지 않는 수준이라 하더라도 코리아 디스카운트가 적용되면 최대 60~70% 정도 평가 절하된다. - 위키백과

 

저는 개인적으로 이중에서 가장 큰 요소는 재벌 기업의 지배구조라고 생각합니다.

현재 재벌기업들은 삼성의 이병철 회장, 현대의 정주영 회장, 대우 김우중 회장과 같은 1세대를 넘어 최소 3세대, 4세대 심지어 5세대까지 그룹사의 수장이 되어 있습니다. 

재벌 1세대 들은 우리 경제가 어렵던 시절 정부로부터 간택 받아 국가 기간산업들을 부여받고 본인들의 역량과 천재성 그리고 각종 시행착오를 거치면서 그룹의 경쟁력을 키워 나갔습니다.

하지만 현재 3~5세대 경영진들은 이러한 경험 없이 경영 일선에 나서다보니 점차 경쟁력을 잃어가고 있습니다.

 

그룹 총수의 셋째 부인의 다섯째 아들한테도 대표이사직을 맡겨야 하는 상황에서 경쟁력을 따질 겨를은 없을 것 같습니다.

 

아무리 재벌 계열사라 하더라도 이런 상황에서는 모든 계열사가 흑자 경영을 하기는 어려운데요. 

누구나 적자 계열사의 대표이사직을 맡고 싶지는 않을 것입니다. 그래서 형제끼리 다툼을 하게 되고 서로 흑자 계열사의 

대표이사가 되기 위하여 가족, 형제들과 다툼을 벌이는 것이 다반사가 되었습니다.   

 

 

 

  내일은 제가 생각하는 국내 주식시장의 두 번째 문제에 대해 이야기해보도록 하겠습니다.